リスクとは、たとえば、年率18％のリスクがあり平均リターンが年率10％の場合、正規分布における1シグマ範囲（約68％の確率）で一年後のリターンが−8％から28％の間に収まることを意味します。
2001年6月15日～2023年9月14日の VTI の配当調整後株価を利用
リスクは長期運用で減少する
一年後に株価が8％も下落するリスクは非常に大きいように思われます。しかし、長期保有する場合、リスクは大幅に低下します。例えば、S＆P500指数の任意の15年間のリターンを計算すると、マイナスリターンとなる期間は見受けられませんでした。
1950年から2020年の年平均リターンの散らばり方の図を参照
リターンヒートマップ
ここでは、ドイツで利用されているリターンヒートマップをご紹介します。
- 縦軸は投資開始年（上が直近、下が過去）を、横軸は投資終了年（右が直近、左が過去）を示しています。
- 各マスに表示される数字は年率リターンを表し、赤はマイナスリターン、緑はプラスリターンを意味します。
- 色が濃いほど数字が大きいことを意味します。
赤や濃い緑のセルは斜線付近に位置し、直角の隅のセルでは緑色が一定です。
このことから、短期間の投資ではリスクが大きい一方、長期投資ではリスクが低下することが直感的に理解できます。
